<pre id="4gios"><button id="4gios"></button></pre>
    <kbd id="4gios"><wbr id="4gios"></wbr></kbd>
    
    
    • <samp id="4gios"></samp>
      <samp id="4gios"><th id="4gios"></th></samp>
    • 電商巨頭的好日子到頭了?

      時(shí)間:2024-01-06 點(diǎn)擊:78次
      本輪中概股暴跌,大概會讓很多人意識到,高波動(dòng)才是金融市場永恒的特征,沒有只漲不跌的股票。
      教育板塊不必多說,原來牛股遍地,今年在多重因素共振下暴跌。然而很多人可能沒注意,濃眉大眼的電商巨頭們股價(jià)跌幅也不小,平均跌幅接近腰斬。有網(wǎng)友調(diào)侃,今年618,打折最狠的可能不是你網(wǎng)購的商品,而是電商巨頭們的股價(jià)。
      如果只是反壟斷,電商板塊里應(yīng)該阿里一家公司跌,但從各公司見頂時(shí)間點(diǎn)計(jì)算,阿里、京東均跌超40%,曾經(jīng)股價(jià)無比堅(jiān)挺的拼多多,更是跌了近60%,市值跌到了1000億美元附近。
      過去幾年,電商股一直是全球投資機(jī)構(gòu)扎堆配置的重要標(biāo)的,如今卻被不少機(jī)構(gòu)減持。
      電商平臺都怎么了?到底是行業(yè)出問題了真跌,還是市場的非理性波動(dòng)?
      01
      增速放緩成了“新常態(tài)”
      “增長是解決一切問題的辦法”,這是很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家口中常念叨的。因?yàn)橹挥袑?shí)現(xiàn)增長,才能夠?yàn)榻窈蟮暮芏鄦栴}提供解決的時(shí)間以及思路。
      強(qiáng)生公司前執(zhí)行總裁拉爾夫·拉森也說過:“增長就像純凈的氧氣,是解決一切企業(yè)問題的入口。”
      不過從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看,雖然三大電商平臺商品交易總額(gmv)仍在增長,但增速已經(jīng)放緩。
      最典型的是拼多多,gmv增速已經(jīng)從過去的200%+以上跌到66%。阿里2020年gmv增速約為15%,剛剛跑贏大盤。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2020年全年實(shí)物商品網(wǎng)上零售額9.76萬億元,增長14.8%。
      為什么gmv增速會下滑?核心來自驅(qū)動(dòng)gmv變化的兩個(gè)核心變量:年活躍買家數(shù)(aac)、年人均消費(fèi)金額(arpu)。
      2018年以來,阿里和拼多多年活躍買家增速總體放緩,阿里由于基數(shù)龐大,2020年aac增速(%)曾跌入個(gè)位數(shù),拼多多aac增速則從70%多跌入31%。京東2018年以來總體增速呈現(xiàn)提升,今年一季度增速略有放緩。
      從年人均消費(fèi)金額來看,近三年,三家平臺幾乎無明顯增長。京東2020年arpu值還略有下滑。
      以上現(xiàn)象顯現(xiàn)的背后,是網(wǎng)購用戶增長接近飽和。
      根據(jù) questmobile數(shù)據(jù),中國手機(jī)上網(wǎng)用戶規(guī)模,已經(jīng)從直線增長進(jìn)入階段性波動(dòng)增長階段,增長幾乎見頂。
      此外,截至2020年年底,國內(nèi)網(wǎng)購用戶規(guī)模已經(jīng)達(dá)到7.82億,這一數(shù)據(jù)已經(jīng)占全國總?cè)丝诘牧伞⒕W(wǎng)民總數(shù)的八成,增速同樣面臨放緩。
      不過,gmv增速放緩不是世界末日,如果行業(yè)整體還有增長空間,中低速增長也并非不能接受。
      電商行業(yè)正是面臨這種情況。
      根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),截至今年5月,中國實(shí)物商品線上滲透率只有23.9%,如果排除石油汽車香煙等品類,2020年中國實(shí)際線上滲透率也不過30.7%。
      滲透率是個(gè)關(guān)鍵指標(biāo),它指的是商品現(xiàn)有需求量和商品潛在需求量的比值,而20%出頭的滲透率往往表明行業(yè)仍有發(fā)展機(jī)會。
      傳播學(xué)有一個(gè)著名的創(chuàng)新擴(kuò)散理論:任何新事物,從不為人知到廣為人知,它的擴(kuò)散的速度并不均勻。
      一開始,新事物的傳播速度會比較慢,但當(dāng)接受它的人群規(guī)模(也就是滲透率)到了某個(gè)臨界點(diǎn)(一般為10%-25%),擴(kuò)散的速度會突然加快。背后的原理來自羊群效應(yīng),第一批吃螃蟹的都是少數(shù),但當(dāng)吃螃蟹的人越來越多達(dá)到一定規(guī)模時(shí),會出現(xiàn)明顯的跟風(fēng)。
      所以從行業(yè)整體來看,電商依然是個(gè)有潛力的賽道。
      不過,以上只是一個(gè)總體結(jié)論,從具體的行業(yè)來看,爆發(fā)需要依然時(shí)間。
      之所以這么說,是因?yàn)榧译姟㈦娮赢a(chǎn)品和服裝鞋包等容易“上網(wǎng)”的品類線上滲透率已經(jīng)較高,部分滲透率已經(jīng)接近40%,這是短期gmv增速下滑的關(guān)鍵原因。
      未來行業(yè)的增長,需要美妝、醫(yī)藥保健、生鮮、食品飲料、日用品等新品類滲透率的抬升。
      這也解釋了為什么巨頭們紛紛押注生鮮電商、社區(qū)團(tuán)購。本質(zhì)原因是,這一商業(yè)模式的出現(xiàn),讓生鮮等高頻低單價(jià)、容易庫存損耗的商品“上網(wǎng)”變?yōu)榭赡堋?br>以社區(qū)團(tuán)購為例,這一模式的核心邏輯在于“線上預(yù)售、以銷定采、落地集配、到店自提”。“線上預(yù)售、以銷定采”能夠減低生鮮儲存過程中的損耗成本;“落地集配、到店自提”是指總倉收到貨之后,就會發(fā)往各個(gè)自提點(diǎn),由消費(fèi)者上門自提,或團(tuán)長負(fù)責(zé) “最后一公里”配送,從而顯著降低物流成本和履約成本。
      實(shí)際上,對于各電商巨頭來講,當(dāng)下真正的問題,是來自行業(yè)內(nèi)部和外部的激烈競爭。
      02
      內(nèi)部競爭:下沉與上浮
      如今的電商格局,暫時(shí)呈現(xiàn)“非對稱”的三分天下局面。
      國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2020年全國網(wǎng)上零售總額11.76萬億元,而阿里巴巴、京東、拼多多三家的交易額就達(dá)到11.3816億元,占比高達(dá)97%。不過份額分布并不均勻,阿里61%、京東22%、拼多多14%。
      三分天下的結(jié)構(gòu)并非天然如此,它是逐漸演化出來的。要知道,2015年時(shí)還是阿里一家獨(dú)大,份額接近8成。
      京東和拼多多之所以能在競爭中撕開電商的兩道口子,來自其獨(dú)特的經(jīng)營主張。
      京東2007年以來持續(xù)自建物流,優(yōu)化用戶體驗(yàn),在用戶心智中植入了“正品、快捷”兩個(gè)關(guān)鍵詞。
      拼多多則通過整合原淘寶低端商家完成上下游的價(jià)值網(wǎng)重構(gòu),疊加三到六線用戶上網(wǎng)的人口紅利、微信社交裂變的加持,完成突圍。
      從京東、拼多多的突圍,我們會發(fā)現(xiàn),如果行業(yè)蛋糕仍在做大期,即使領(lǐng)先者市占率領(lǐng)先,但依然留有機(jī)會。因?yàn)槊磕赆尫懦龅男碌案饪臻g大,領(lǐng)先者依然有被同行搶占份額甚至趕超的可能。
      目前來看,三大電商平臺的競爭主要圍繞阿里、京東的“下沉”,和拼多多的“上浮”展開。
      下沉市場是一塊待開墾的土壤,今年一季度,全國網(wǎng)上零售總額達(dá)2.81萬億元,同比增長29.9%,然而,農(nóng)村網(wǎng)絡(luò)零售額達(dá)4397.9億元,同比增長35.3%,遠(yuǎn)高于全國總規(guī)模。
      對于下沉,阿里的策略是發(fā)力社區(qū)團(tuán)購和淘特(原淘寶特價(jià)版)。
      據(jù)《晚點(diǎn)latepost》報(bào)道,今年3月,阿里成立mmc事業(yè)群,聚焦社區(qū)團(tuán)購。事業(yè)群將零售通的社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)、盒馬集市整合,由阿里合伙人、b2b事業(yè)群總裁戴珊負(fù)責(zé)。7月,盒馬事業(yè)群還新立成了nb(neighbor business)事業(yè)部,提供的也是“當(dāng)日下單、次日自提”服務(wù)。阿里的另一動(dòng)作則是投資了十薈團(tuán)。
      以阿里的重要棋子盒馬集市為例,它是直接下沉到社區(qū)的生活服務(wù)平臺。盒馬集市的打法是試圖整合國內(nèi)600萬小店和阿里的供應(yīng)鏈能力,為小店提供數(shù)字化服務(wù),同時(shí)根據(jù)社區(qū)需求,提前對菜品和日用百貨提前備貨,降低消費(fèi)者購買成本,提升產(chǎn)品質(zhì)量。
      淘特則在外界看來是阿里對標(biāo)拼多多的業(yè)務(wù)。在2021財(cái)年報(bào)告中,阿里提到,淘特的年度活躍用戶超過1.5億,貢獻(xiàn)了阿里約70%的新增年活躍買家數(shù)(aac)。
      阿里集團(tuán)副總裁、c2m事業(yè)部的總經(jīng)理汪海曾表示,未來淘特將打造全品類源頭直供體系,同時(shí)主攻工業(yè)消費(fèi)品和農(nóng)產(chǎn)品。
      值得注意的是,阿里介入的農(nóng)產(chǎn)品,一直是拼多多的競爭優(yōu)勢所在。平安證券在報(bào)告中提到,農(nóng)產(chǎn)品在拼多多總gmv的占比大約優(yōu)于同業(yè)5倍,2021年第一季度,涉農(nóng)訂單同比增幅超過300%。
      京東則在去年重組了針對下沉市場的京喜事業(yè)群,包括特價(jià)購物平臺京喜、社區(qū)購物平臺京喜拼拼、服務(wù)中小便利店的京喜通等業(yè)務(wù)。此外,劉強(qiáng)東還親自下場督戰(zhàn)社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)。據(jù)京東財(cái)報(bào),截至今年一季度,京喜事業(yè)群為京東貢獻(xiàn)了約80%的新增年活躍買家數(shù)(aac)。
      面對兩大巨頭的夾擊,拼多多一方面發(fā)力“多多買菜”鞏固下沉市場, 另一方面則在不斷提高客單價(jià)和營銷收入,比如吸引更多的品牌商戶入駐。
      此前拼多多管理層曾表示,年初至今,強(qiáng)生、聯(lián)合利華、美的等品牌已經(jīng)和拼多多達(dá)成深度戰(zhàn)略合作。此外,一季度拼多多財(cái)報(bào)還指出,從3月起,拼多多已經(jīng)正式對百億補(bǔ)貼產(chǎn)品抽傭1-3%,同時(shí)擴(kuò)大百億補(bǔ)貼商品品類,納入農(nóng)產(chǎn)品、快銷品,以此進(jìn)一步提升傭金率。
      雖然各家動(dòng)靜都不小,但從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看,競爭之下,三大平臺毛利率集體下滑。
      毛利率是反應(yīng)企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo),表示每產(chǎn)生1元收入扣除銷售成本后,有多少錢可以用于各項(xiàng)支付經(jīng)營期各項(xiàng)費(fèi)用形成盈利。
      毛利率下滑有兩種可能:要么意味著企業(yè)為了搶份額主動(dòng)犧牲利潤,要么缺乏競爭力而不得不犧牲利潤。但不管怎么說,這項(xiàng)數(shù)據(jù)的變化都是企業(yè)在激烈競爭中留下的痕跡。
      03
      外部競爭:對手,永遠(yuǎn)不止同行
      三巨頭鏖戰(zhàn)正酣,或許誰都沒想到,更兇悍的對手可能來自隔壁的短視頻平臺。
      近兩年,抖音、快手等短視頻平臺的興起,不僅改變了用戶流量時(shí)長分配,也演化出了自己的直播電商業(yè)務(wù)。
      根據(jù)快手財(cái)報(bào),一季度快手直播電商交易總額(gmv)1185.59億元,是2020年同期的近300%,是快手增速最猛的業(yè)務(wù)板塊。而據(jù)抖音電商此前則披露,2020年1-12月,其總體gmv增長11.3倍。
      不過在2019年和2020年,兩家平臺倒是非常低調(diào)。比如,2020年618期間,年gmv已經(jīng)達(dá)到3500億的快手選擇與京東合作,抖音則本著“廣結(jié)善緣”的思路,利用小程序接入京東、蘇寧易購等第三方平臺參與618。
      然而,隨著反壟斷大幕拉開,“二選一”成為歷史,2021年的抖音、快手等新晉“電商后浪”格外積極。
      快手一改過去配角姿態(tài),親自下場聯(lián)合江蘇衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視舉辦首屆直播電商晚會——“快手616真心夜”。抖音則早在4月22日便在線上舉辦抖音618招商大會,提前為618招兵買馬,還提出了“興趣電商”的概念。
      事實(shí)上,直播電商是個(gè)極具空間的電商子賽道。據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測,2025年直播電商規(guī)模有望達(dá)到6.4萬億,滲透率達(dá)到23.9%。
      為什么直播電商能火?總的來看,除了此前疫情下人們宅家時(shí)間變長、以及平臺的流量配給紅利,更重要的是,直播電商調(diào)動(dòng)了用戶更多感官,信息量與沖擊力遠(yuǎn)超圖文。
      具體來看,淘寶、抖音、快手三大核心平臺的直播電商邏輯各不相同。
      淘寶直播是以“搜索”作為主要的消費(fèi)路徑,即“人找貨”模式。
      抖音直播走的是“內(nèi)容路徑”的興趣電商。通過算法篩選出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容,將商品精準(zhǔn)推薦、分發(fā)給用戶,這種以“興趣標(biāo)簽”為媒介將商品內(nèi)容精確匹配潛在用戶的模式,形成了“邊逛邊買”的發(fā)現(xiàn)式消費(fèi),本質(zhì)是“貨找人”。
      快手直播則又走了另一條路,強(qiáng)調(diào)主播和粉絲的深度信任。根據(jù)快手財(cái)報(bào),其電商用戶平均復(fù)購率由2019年的45%提升至2020年的65%。
      對比下來我們會發(fā)現(xiàn),直播電商雖然呈現(xiàn)出三足鼎立的態(tài)勢,但各家用的是“錯(cuò)位競爭”的打法。
      錯(cuò)位競爭是個(gè)不錯(cuò)的進(jìn)攻思路,尤其對初創(chuàng)企業(yè)。
      混沌大學(xué)創(chuàng)始人李善友曾講過一條創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)則:與其更好,不如不同。這句話說的是,企業(yè)要想在殘酷的競爭中生存,盡量不要和實(shí)力強(qiáng)大的巨頭正面競爭,要利用差異化奪取勝利。
      克里斯坦森曾在那本著名的《創(chuàng)新者的窘境》中給出一組數(shù)字:初創(chuàng)企業(yè)如果和現(xiàn)有巨頭正面直接競爭,成功率只有6%,而如果和巨頭錯(cuò)開,跳到新的價(jià)值網(wǎng),創(chuàng)業(yè)成功率則將提升至37%。
      對應(yīng)到近幾年國內(nèi)崛起的巨頭案例:拼多多早期聚焦五環(huán)外下沉市場,和天貓、京東形成錯(cuò)位,隨后快速崛起;美團(tuán)崛起,有很大一部分原因是聚焦外賣等生活服務(wù)電商,與阿里的實(shí)物電商形成錯(cuò)位。
      可以看出,由于各家打法不同,未來的市場爭奪將異常激烈。
      如果我們把視角擴(kuò)大,直播電商這種新商業(yè)形態(tài)本身,在某種意義上也和傳統(tǒng)的圖文、線下超市形成了錯(cuò)位競爭。而憑借著較低的滲透率,直播電商自身未來也必將對其他電商模式形成沖擊。
      在這個(gè)層面上,現(xiàn)有電商巨頭和潛在電商巨頭未來必有一戰(zhàn)。
      總的來看,由于新品類的滲透率快速提升,電商業(yè)未來幾年依然能保持一定的增速。但正如劉慈欣在《三體》中寫到的“消滅你,與你無關(guān)”,新模式的出現(xiàn),可能使得未來整個(gè)行業(yè)的競爭格局發(fā)生重構(gòu),這令當(dāng)下在場的玩家基本面具有一定不確定性。
      從股價(jià)的角度來看,金融市場對股票的定價(jià)基于預(yù)期,不斷超預(yù)期的基本面表現(xiàn),是股價(jià)上漲的根本動(dòng)力。所以對企業(yè)而言,如何保持競爭優(yōu)勢?如何穩(wěn)定并扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期?是當(dāng)下需要思考的關(guān)鍵問題。
      本文來源于物流指聞,不代表本站觀點(diǎn),文章如有侵權(quán)可聯(lián)系刪除
      久久久久久国产精品美女| 亚洲国产成人久久综合野外| 久久久久久午夜成人影院| 久久午夜夜伦鲁鲁片免费无码影视 | 久久99精品久久久久久水蜜桃| 久久九九青青国产精品| 久久精品国产亚洲AV香蕉| 国产精品va久久久久久久| 99久久精品免费看国产免费| 欧洲人妻丰满av无码久久不卡 | 一本久久精品一区二区| 久久久噜噜噜久久| 国内精品免费久久影院| 久久这里只有精品久久| 人妻无码精品久久亚瑟影视| 久久精品女人天堂AV麻| 久久精品国产网红主播| 91性高湖久久久久| 国产91久久精品一区二区| 久久无码av三级| 久久99免费视频| 精品久久久久久久久久中文字幕| 亚洲午夜无码AV毛片久久| 久久久综合香蕉尹人综合网| 国产亚洲综合久久系列| 久久国产亚洲精品无码| 国产精品99久久99久久久| 精品久久久无码21p发布| 久久综合成人网| 亚洲精品综合久久| 99久久精品免费看国产一区二区三区 | 亚洲国产香蕉人人爽成AV片久久| 精品久久香蕉国产线看观看亚洲 | 精品久久久久久无码专区不卡| 亚洲色欲久久久综合网东京热| 久久国产高清字幕中文| 久久精品国产99国产精品澳门| 亚洲va久久久久| 内射无码专区久久亚洲| www性久久久com| 久久香蕉国产线看观看精品yw|