京時(shí)間2月3日晚間，美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告如期出爐，數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，非美貨幣持續(xù)下挫。
美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁
非美貨幣持續(xù)下挫
北京時(shí)間2月3日晚間，美國(guó)勞工部最新公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口大增51.7萬(wàn)人，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期的18.8萬(wàn)人和22.3萬(wàn)人的前值。
國(guó)信期貨貴金屬分析師周古玥認(rèn)為，1月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)需求火熱。
不過(guò)，與通脹密切相關(guān)的薪資數(shù)據(jù)顯示漲幅收斂，時(shí)薪環(huán)比漲幅0.3％，較為溫和，這也意味著后續(xù)核心服務(wù)通脹的壓力并未出現(xiàn)進(jìn)一步增大。
這一爆表數(shù)據(jù)公布后，也頓時(shí)點(diǎn)燃了市場(chǎng)。美股狂歡的勢(shì)頭偃旗息鼓，美元指數(shù)則大幅攀升，逼近103大關(guān)。
上周眼看就要升破6.7的人民幣出現(xiàn)“獲利了結(jié)”行情，美元/離岸人民幣上周六收盤(pán)報(bào)6.8074，單日貶值幅度高達(dá)近700點(diǎn)。
2月6日周一，離岸人民幣兌美元亞洲市場(chǎng)早盤(pán)一度跌逾200點(diǎn)，跌破6.83，使得兩日累計(jì)跌幅達(dá)到900點(diǎn)。
韓元兌美元開(kāi)盤(pán)大跌1.5%，日元兌美元跌約0.7%，目前報(bào)1美元兌132.27日元。日元兌美元早些時(shí)候一度跌至132.50左右，為1月12日以來(lái)最低水平。
股市方面，亞太股市普跌。截至目前，日經(jīng)225指數(shù)跌超0.8%，韓國(guó)綜合kopsi指數(shù)跌近1%。
人民幣升值路上暫迎逆風(fēng)
2月6日，央行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，2023年2月6日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣6.7737元，前一交易日中間價(jià)報(bào)6.7382元，單日調(diào)降355基點(diǎn)。最近兩個(gè)交易日里，人民幣中間價(jià)連續(xù)走貶，貶值幅度超過(guò)600基點(diǎn)。
在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率跌至6.80關(guān)口附近。在岸人民幣對(duì)美元上一交易日收6.7465，2月6日開(kāi)盤(pán)價(jià)為6.8055。
離岸人民幣對(duì)美元匯率圍繞6.80波動(dòng)，日內(nèi)開(kāi)盤(pán)價(jià)為6.8150。
截至2月6日上午10時(shí)，在岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)6.7925，日內(nèi)貶值幅度為0.68%；離岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)6.8029，日內(nèi)升值幅度為0.07%。
“人民幣此前升值速度很快，其中一個(gè)維度是美元對(duì)人民幣的外匯掉期點(diǎn)差已經(jīng)持續(xù)回升。倒掛的下限在去年11月初已被探明，未來(lái)各期限掉期點(diǎn)繼續(xù)朝0軸上方移動(dòng)是必然趨勢(shì)，但需要一點(diǎn)時(shí)間。掉期點(diǎn)差是個(gè)利率問(wèn)題（中美利差收窄推動(dòng)掉期點(diǎn)回升），反映的是中美貨幣流動(dòng)性的對(duì)比情況。”某大行國(guó)際業(yè)務(wù)專家朱延樺表示。
渣打中國(guó)宏觀策略主管劉潔此前表示，之所以年初人民幣升值速度迅猛，是受到美元貶值驅(qū)動(dòng)，也受到中國(guó)復(fù)蘇的預(yù)期驅(qū)動(dòng)。
此前海外對(duì)沖基金的人民幣多頭頭寸比較輕，部分已經(jīng)進(jìn)行了一部分補(bǔ)倉(cāng)，但還沒(méi)有完全填補(bǔ)之前的空缺。
“這很可能使得今年人民幣升值偏向前置，第二季度開(kāi)始或存在一些反向風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)制約人民幣升值。”在劉潔看來(lái)，近期要關(guān)注三大主要因素。
第一是季節(jié)性因素。通常每年1月人民幣偏向于升值，尤其在農(nóng)歷新年前（例如企業(yè)結(jié)匯等因素）。
但到了第一季度末和第二季度，很多年份人民幣都會(huì)稍微貶值；第二是匯率的逆周期操作有可能逐漸逆轉(zhuǎn)。
在過(guò)去的幾個(gè)周期里，每當(dāng)人民幣大幅升值后，人民銀行都會(huì)取消外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。在美元/人民幣到6.7以下時(shí)，這樣的措施被逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較大，尤其今年出口可能快速下滑；
第三是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策放松的預(yù)期已經(jīng)非常充分，現(xiàn)在市場(chǎng)的定價(jià)反映美聯(lián)儲(chǔ)在年底前要降息50bp，今年年中到明年年中要降息近150bp。
然而，通脹雖然下降，但仍比較高。一旦這樣的預(yù)期被逆轉(zhuǎn)，美元將可能反彈。
但就全年來(lái)看，國(guó)際機(jī)構(gòu)普遍仍看漲人民幣。瑞銀方面最新表示，亞洲貨幣指數(shù)在去年前10個(gè)月相對(duì)美元貶值超過(guò)11%。
但美國(guó)通脹放緩降低了美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)度緊縮的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂消退，導(dǎo)致美元廣泛走軟，帶動(dòng)亞洲貨幣自11月初至今回升接近8%。
此外，中國(guó)迅速重新開(kāi)放提振了亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景，過(guò)去幾個(gè)月資金加大流入。
歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)意外好轉(zhuǎn)疊加中國(guó)全面復(fù)蘇，美元的轉(zhuǎn)折點(diǎn)來(lái)得比我們預(yù)期要早，因此，美元近期的強(qiáng)勢(shì)料將是溫和且短暫的。