避險情緒彌漫！亞洲主要貨幣一同跌出創紀錄新低
時間：2024-04-26
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6月13日，日本股市、債市、匯市全面下挫，日元兌美元匯率進一步貶值，一度貶值至1美元兌135.0~135.5日元。
同時，韓元、印度盧比和巴基斯坦盧比也出現快速貶值行情。
日元對美元匯率跌破135 或持續貶值
面對跌跌不休的日元，日本政府再也“坐不住了”。
6月13日，日本內閣官房長官松野博一表示，準備必要時對匯市波動采取適當行動。這也是日本政府對干預日元貶值發出的強烈警告。
但是，此舉仍未能有效遏制日元跌勢。截至6月13日19時，日元兌美元匯率徘徊在134.56附近，盤中一度創下過去22年以來的最低點135.19。
一位華爾街對沖基金經理表示，相比日本政府的外匯干預警告，金融市場更關注美聯儲激進加息舉措所帶來的沽空日元獲利機會。
“事實上，越來越多海外投資機構與日本本土金融機構均認為，在美元指數持續刷新高的環境下，大舉沽空日元的勝算更高。”一位外匯經紀商指出。目前，這些投資機構都在迅速加大日元利差交易規模，令日元匯率承受巨大下跌壓力。其中，不少多策略對沖基金已買入1個月期執行價格在145的日元兌美元看跌期權產品組合。
“盡管日本政府對干預匯市做出口頭警告，但多數投資機構似乎不以為然。”上述華爾街對沖基金經理直言。究其原因，若日本決定干預匯市，則意味著其寬松貨幣政策將大幅轉向。但事實上，日本央行仍需寬松貨幣政策協助日本擺脫經濟衰退與通縮風險。
不過，該華爾街對沖基金經理認為，金融市場不應低估日本政府干預匯市的決心。因為日元跌跌不休對日本經濟帶來的負面沖擊日益擴大。
韓元大跌 逼近年內低點
值得注意的是，日元跌跌不休也導致其他亞洲貨幣遭遇巨大貶值壓力。比如韓元兌美元匯率在13日快速跌至1290.7附近，離此前創下的年內低點1292.35僅有一步之遙。
這令韓國相關部門也迅速發出干預匯市的警告。
韓國政府表示，正在密切監控韓元的“過度波動”，將努力防止外匯市場的羊群效應。
高盛前首席經濟學家吉姆·奧尼爾（jimo’neill）對此表示，若日元持續下跌，周邊國家將會視其為不公平的競爭優勢。出于保護本國經濟和金融市場穩定的考量，周邊國家可能會默許本國貨幣相繼出現競爭性貶值。
印度現股債匯“三殺” 盧比跌至歷史新低
而印度盧比也開始直面風暴，面臨股債匯“三殺”。
印度盧比兌美元匯率13日一度下跌0.6%，至1美元兌78.2825印度盧比。與此同時，數據顯示，外國投資者今年迄今為止已從印度股市中撤出約240億美元。
此外，印度國債也出現下跌，基準10年期國債收益率攀升9個基點，至7.61%，4年期國債收益率則飆升13個基點。
由于石油和大宗商品價格上漲而不斷擴大的經常項目赤字、以及不斷加劇的股市資金流出可能會給印度的外部財政帶來壓力。盡管如此，印度央行仍擁有近6000億美元的外匯儲備，并一直在動用這些儲備來遏制印度盧比的大幅波動。
印度kotakmahindra life insurance co.執行副總裁churchillbhatt表示：“新興市場貨幣在避險情緒高漲期間走軟是很自然的。雖然印度央行有足夠的儲備來管理任何不當的匯率波動，但人們預計印度盧比的走勢依舊會比較疲軟。我們預計，印度盧比近期有可能進一步貶值至1美元兌80印度盧比。”
巴基斯坦盧比跌至歷史新低
根據巴基斯坦外匯協會的數據，當地時間6月14日10時30分，巴基斯坦盧比對美元匯率跌破205，創下歷史新低。
此前一日，巴基斯坦盧比對美元的匯率跌至203∶1。
亞洲貨幣走低引發擔憂
值得警惕的是，日元跌跌不休也引發亞太地區貨幣競爭性貶值的強烈擔憂。
目前，日元大幅貶值已影響到周邊國家貨幣匯率估值。這背后，是日元在美元指數構成占據13.6%的權重，日元大幅貶值無形間推高了美元指數，令亞太地區貨幣對美元匯率紛紛走低。
“這也給亞太國家出了一道難題，若與日元開展競爭性貶值，固然可以挽回商品出口競爭力，但此舉也會造成資本更大規模流出壓力，不利于本國金融市場穩定；反之無視競爭性貶值而干預匯市穩匯率，則會流失不少出口業務，對他們的出口導向型經濟模式發展不利。”一位新興市場投資基金經理分析說。
據了解，目前多數亞太地區國家或傾向維護本國貨幣匯率穩定，但此舉若導致不少出口業務流失與失業人口增加，也會迫使一些亞太地區國家調整措施扣動更激烈的貨幣競爭性貶值扳機。
吉姆·奧尼爾甚至認為，若日元兌美元匯率進一步下跌至150，可能引發1997年亞洲金融危機般的金融動蕩。
多位對沖基金經理對此認為，鑒于過去20年亞太地區國家積累了龐大的外匯儲備，目前亞太地區貨幣出現1997年亞洲金融危機般劇烈大跌的幾率相當低。但需要密切關注的是，日元大幅貶值或造成亞太地區貨幣匯率估值持續劇烈波動，不利于整個地區經濟發展與吸收全球資本能力，這或許是當前日元大幅貶值給亞太地區經濟增長構成的最大風險隱患。
來源：浙江貿促綜合整理自中新經緯、智通財經、21世紀經濟報道、新浪財經、央視新聞
同時，韓元、印度盧比和巴基斯坦盧比也出現快速貶值行情。
日元對美元匯率跌破135 或持續貶值
面對跌跌不休的日元，日本政府再也“坐不住了”。
6月13日，日本內閣官房長官松野博一表示，準備必要時對匯市波動采取適當行動。這也是日本政府對干預日元貶值發出的強烈警告。
但是，此舉仍未能有效遏制日元跌勢。截至6月13日19時，日元兌美元匯率徘徊在134.56附近，盤中一度創下過去22年以來的最低點135.19。
一位華爾街對沖基金經理表示，相比日本政府的外匯干預警告，金融市場更關注美聯儲激進加息舉措所帶來的沽空日元獲利機會。
“事實上，越來越多海外投資機構與日本本土金融機構均認為，在美元指數持續刷新高的環境下，大舉沽空日元的勝算更高。”一位外匯經紀商指出。目前，這些投資機構都在迅速加大日元利差交易規模，令日元匯率承受巨大下跌壓力。其中，不少多策略對沖基金已買入1個月期執行價格在145的日元兌美元看跌期權產品組合。
“盡管日本政府對干預匯市做出口頭警告，但多數投資機構似乎不以為然。”上述華爾街對沖基金經理直言。究其原因，若日本決定干預匯市，則意味著其寬松貨幣政策將大幅轉向。但事實上，日本央行仍需寬松貨幣政策協助日本擺脫經濟衰退與通縮風險。
不過，該華爾街對沖基金經理認為，金融市場不應低估日本政府干預匯市的決心。因為日元跌跌不休對日本經濟帶來的負面沖擊日益擴大。
韓元大跌 逼近年內低點
值得注意的是，日元跌跌不休也導致其他亞洲貨幣遭遇巨大貶值壓力。比如韓元兌美元匯率在13日快速跌至1290.7附近，離此前創下的年內低點1292.35僅有一步之遙。
這令韓國相關部門也迅速發出干預匯市的警告。
韓國政府表示，正在密切監控韓元的“過度波動”，將努力防止外匯市場的羊群效應。
高盛前首席經濟學家吉姆·奧尼爾（jimo’neill）對此表示，若日元持續下跌，周邊國家將會視其為不公平的競爭優勢。出于保護本國經濟和金融市場穩定的考量，周邊國家可能會默許本國貨幣相繼出現競爭性貶值。
印度現股債匯“三殺” 盧比跌至歷史新低
而印度盧比也開始直面風暴，面臨股債匯“三殺”。
印度盧比兌美元匯率13日一度下跌0.6%，至1美元兌78.2825印度盧比。與此同時，數據顯示，外國投資者今年迄今為止已從印度股市中撤出約240億美元。
此外，印度國債也出現下跌，基準10年期國債收益率攀升9個基點，至7.61%，4年期國債收益率則飆升13個基點。
由于石油和大宗商品價格上漲而不斷擴大的經常項目赤字、以及不斷加劇的股市資金流出可能會給印度的外部財政帶來壓力。盡管如此，印度央行仍擁有近6000億美元的外匯儲備，并一直在動用這些儲備來遏制印度盧比的大幅波動。
印度kotakmahindra life insurance co.執行副總裁churchillbhatt表示：“新興市場貨幣在避險情緒高漲期間走軟是很自然的。雖然印度央行有足夠的儲備來管理任何不當的匯率波動，但人們預計印度盧比的走勢依舊會比較疲軟。我們預計，印度盧比近期有可能進一步貶值至1美元兌80印度盧比。”
巴基斯坦盧比跌至歷史新低
根據巴基斯坦外匯協會的數據，當地時間6月14日10時30分，巴基斯坦盧比對美元匯率跌破205，創下歷史新低。
此前一日，巴基斯坦盧比對美元的匯率跌至203∶1。
亞洲貨幣走低引發擔憂
值得警惕的是，日元跌跌不休也引發亞太地區貨幣競爭性貶值的強烈擔憂。
目前，日元大幅貶值已影響到周邊國家貨幣匯率估值。這背后，是日元在美元指數構成占據13.6%的權重，日元大幅貶值無形間推高了美元指數，令亞太地區貨幣對美元匯率紛紛走低。
“這也給亞太國家出了一道難題，若與日元開展競爭性貶值，固然可以挽回商品出口競爭力，但此舉也會造成資本更大規模流出壓力，不利于本國金融市場穩定；反之無視競爭性貶值而干預匯市穩匯率，則會流失不少出口業務，對他們的出口導向型經濟模式發展不利。”一位新興市場投資基金經理分析說。
據了解，目前多數亞太地區國家或傾向維護本國貨幣匯率穩定，但此舉若導致不少出口業務流失與失業人口增加，也會迫使一些亞太地區國家調整措施扣動更激烈的貨幣競爭性貶值扳機。
吉姆·奧尼爾甚至認為，若日元兌美元匯率進一步下跌至150，可能引發1997年亞洲金融危機般的金融動蕩。
多位對沖基金經理對此認為，鑒于過去20年亞太地區國家積累了龐大的外匯儲備，目前亞太地區貨幣出現1997年亞洲金融危機般劇烈大跌的幾率相當低。但需要密切關注的是，日元大幅貶值或造成亞太地區貨幣匯率估值持續劇烈波動，不利于整個地區經濟發展與吸收全球資本能力，這或許是當前日元大幅貶值給亞太地區經濟增長構成的最大風險隱患。
來源：浙江貿促綜合整理自中新經緯、智通財經、21世紀經濟報道、新浪財經、央視新聞