全球第五大班輪公司赫伯羅特在周四公布了2022年上半年強(qiáng)勁業(yè)績，并對集裝箱航運(yùn)前景進(jìn)行預(yù)測：需求正在放緩，現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)將繼續(xù)走低，目前非常嚴(yán)重的擁堵狀況將有所緩解。但需求并沒有崩潰。美國東海岸等一些地區(qū)的擁堵情況比其他地區(qū)更為嚴(yán)重。2023年至2024年，船舶運(yùn)力供應(yīng)將超過貨運(yùn)需求。
▎上半年強(qiáng)勁業(yè)績
赫伯羅特今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入185.62億美元，同比增長75.9%;凈利潤為94.66億美元，同比增長188.2%;稅息折舊及攤銷前利潤(ebitda)為109億美元，同比增長159%;息稅前利潤(ebit)為99億美元，同比增長182%。2022年上半年的貨運(yùn)量與去年同期持平，約為600萬teu。
資料來源：赫伯羅特
▎集裝箱運(yùn)輸需求
“美國消費(fèi)者的表現(xiàn)似乎相當(dāng)不錯。” 赫伯羅特首席執(zhí)行官rolf habben jansen在周四的電話會議上表示。“如果你看上半年，跨太平洋地區(qū)的貨運(yùn)量(同比)在增長，考慮到2021年相比2020年出現(xiàn)的大幅增長，這是非常顯著的。”
首席財(cái)務(wù)官mark frese表示：“目前，市場正集中討論需求疲軟的問題。盡管有這些壞消息，但在報(bào)告期內(nèi)(第二季度)，需求依然強(qiáng)勁。”
habben jansen在談到截至周四第三季度已過半的進(jìn)口需求時表示：“我們看到美國的需求保持穩(wěn)定，但歐洲和其他一些地區(qū)更緊張和出現(xiàn)不確定性。我們沒有看到任何地方的需求出現(xiàn)斷崖式下降。”
藍(lán)線：2022年進(jìn)口，綠線：2021年進(jìn)口(teus 圖表:freightwaves sonar)
不過，與峰值相比，他確實(shí)看到“需求出現(xiàn)了相當(dāng)大的緩解”。“我們肯定會看到經(jīng)濟(jì)降溫的跡象，這將有助于市場在未來幾個月和幾個季度恢復(fù)正常”。
“過去，我們每個船運(yùn)系統(tǒng)上都有數(shù)倍的超額預(yù)訂，現(xiàn)在仍然是超額預(yù)訂，但不再那么強(qiáng)烈。這就是現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)下降的原因。這并不是說沒有任何緊張局勢，但確實(shí)有跡象表明市場正在緩和。我們可以從訂艙和報(bào)價(jià)中看出這一點(diǎn)。”habben jansen說道。
▎集裝箱現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)
赫伯羅特在2022年第二季度的集裝箱平均運(yùn)費(fèi)為5,870美元/feu，比去年同期增長了71%，達(dá)到了有史以來最高的季度平均運(yùn)費(fèi)水平。
與第一季度相比，其平均運(yùn)價(jià)環(huán)比上漲 6%，而同期衡量現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)的上海集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(scfi)下跌26%。frese說，赫伯羅特平均運(yùn)費(fèi)的上升是由較高的年度和多年期合同運(yùn)價(jià)推動的。
根據(jù)habben jansen的說法，赫伯羅特45%-50%的業(yè)務(wù)是根據(jù)合同進(jìn)行的。他預(yù)計(jì)，其余50%-55%的現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)將在下半年繼續(xù)下跌，不過他指出，“以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)仍處于非常高的水平。”
赫伯羅特的全年業(yè)績預(yù)期意味著合同運(yùn)價(jià)將繼續(xù)支撐其平均運(yùn)價(jià)。赫伯羅特預(yù)計(jì)，下半年的ebitda為86億至106億美元，第三季較第四季強(qiáng)勁。其下半年預(yù)期的上限接近創(chuàng)紀(jì)錄的上半年的ebitda109億美元，這意味著市場持續(xù)走強(qiáng)。
frese表示：“特殊的運(yùn)費(fèi)環(huán)境仍然是我們業(yè)績表現(xiàn)的主要驅(qū)動因素。”
▎部分港口擁堵有所緩解，但東海岸并非如此
港口擁堵正通過船舶滯留、減少貨運(yùn)市場中的有效運(yùn)力，幫助支撐運(yùn)費(fèi)。
克拉克森(clarksons)的集裝箱運(yùn)輸擁堵指數(shù)目前接近歷史最高水平。根據(jù)赫伯羅特的數(shù)據(jù)，美國東海岸2022年第二季度的擁堵指數(shù)較第一季度上漲了53%，其中中國上漲了28%，北歐上漲了26%，美國西海岸下降了14%。
集裝箱擁堵情況(以百萬teu計(jì));7天運(yùn)輸平均值(圖表：赫伯羅特;數(shù)據(jù)：clarkson sin)
habben jansen表示：“我認(rèn)為這并不能反映全部情況。”
“我們確實(shí)看到了一些緩和的跡象。美國西海岸的擁堵情況已經(jīng)明顯改善。地中海運(yùn)行得相當(dāng)平穩(wěn)。與幾個月前相比，亞洲的擁堵情況已經(jīng)明顯改善。集裝箱的可用性明顯優(yōu)于幾個月前。因此，我預(yù)計(jì)這一擁堵指數(shù)將在未來幾個月出現(xiàn)改善。”
habben jansen表示：“現(xiàn)在真正的問題在美國東海岸和歐洲(北部)。美東的擁堵情況沒有惡化，但也沒有改善。歐洲港口的擁堵是由一些大型港口的勞資關(guān)系緊張局勢造成的。一旦這一問題得到解決，我預(yù)計(jì)會進(jìn)一步緩解。”
▎2023-2024年，貨物托運(yùn)人占優(yōu)勢
當(dāng)擁堵狀況最終緩解時，將有更多的船舶進(jìn)入市場。2023-2024年，一波新造船的交付將注入更多的運(yùn)力。
赫伯羅特首席執(zhí)行官表示：“我們看到新船訂單量進(jìn)一步增加。目前，它約占全球船隊(duì)的28%(訂單運(yùn)力與現(xiàn)有運(yùn)力的比例)，這一比例是相當(dāng)高的。這是一個非常重要的訂單，這意味著我們將在未來獲得相當(dāng)多的新船。”
他表示：“其中有多少會被需求或被新的環(huán)境法規(guī)吸收，或被增加的報(bào)廢船舶抵消，仍有待觀察。新的環(huán)保規(guī)定可能會有效地要求降低航行速度，這可能會在2023-2024年降低5%-10%的運(yùn)力。”
總體而言，赫伯羅特預(yù)計(jì)，集裝箱航運(yùn)未來的市場平衡將有利于貨運(yùn)托運(yùn)人。在進(jìn)口需求超過運(yùn)力供應(yīng)數(shù)年之后，報(bào)告估計(jì)，到2023年，全球船隊(duì)運(yùn)力將增長7%，是需求增長3%的兩倍多。
“我們清楚地看到，未來24個月，運(yùn)力供應(yīng)增長將超過需求增長。”habben jansen表示。
另外，rolf habben jansen表示，如果出現(xiàn)合適的機(jī)會，他將對集裝箱行業(yè)進(jìn)行更多收購。赫伯羅特還委托了12艘23,600teu的新造船訂單，并準(zhǔn)備使用液化天然氣(lng)，以及5艘運(yùn)力約為13,000teu的集裝箱船。除了今年將交付的兩艘船，其余新船將在未來兩年內(nèi)交付。
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